RRR减息是降低存款准备金率的一个疏漏。有针对性地降低存款准备金率是指降低特定金融领域存款准备金率的做法。央行定向下调存款准备金率是央行以降低存款准备金率为目标实施的一系列货币政策，这意味着央行将采取相对宽松的政策，向市场注入一定比例的资金，降低民间融资成本，刺激市场流动性，刺激经济增长。
2018年央行目标性下调存款准备金率对债券市场的影响
央行相关负责人表示，基于2018年第一季度末的数据，MLF在运营当天偿还约9000亿元，增量资金发放约4000亿元，大部分发放给城市商业银行和非县级农村商业银行。
该负责人指出，这一措施将增加长期资本供应，降低银行的资本成本。更换MLF可以降低商业银行的利息支付成本，有助于降低企业的融资成本。释放的增量资金增加了小微企业的低成本贷款来源。
潘向东还指出，降低成本是今年供应方结构改革的重点，降低企业融资成本是重中之重。此前，央行继续对存款准备金率实施定向下调，但流动性有限，小微企业融资问题仍未得到有效解决。此次RRR削减可以增加对小型和微型企业的支持。
张明表示，央行此举的直接影响是有利于债券市场，有助于稳定股市和宏观经济。潘向东表达了同样的观点，认为RRR降息有利于经济稳定和资本市场。
潘向东补充说:首先，RRR降息有利于缓解银行负债压力，降低企业融资成本，扩大投资，提高长期处于低水平的制造业投资增长率。第二，RRR降息有利于扩大内需，对冲中国外需的不确定性。第三，在补充流动性的同时，会刺激资本市场。
RRR降息是否意味着货币政策方向的改变？
一些机构认为，货币政策宽松空,“央行此举意味着货币政策正在微调和转向”。
潘向东认为，风险防范是2018年三大硬仗之一，稳健的中性货币政策不会改变。3月，央行跟随美联储上调短期货币市场利率，政府提出结构性去杠杆化，明确传达了防范风险的决心。
"稳定和中性的货币政策取向保持不变."央行相关负责人明确表示，RRR降息释放的大部分资金用于偿还中期贷款，替代了两种流动性调整工具，而剩余的少量资金在4月中下旬的纳税期进行了对冲。因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性总量基本保持不变，保持中性。
同时，该负责人表示，中国是发展中国家，为了防范金融风险，仍需保持较高的存款准备金率。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，保持合理稳定的流动性，引导货币信贷和社会融资平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构改革创造合适的货币金融环境。
