中国白酒的价格在过去的一年里迅速上涨，尤其是茅台和五粮液。茅台提价后，五粮液也从2月4日起提价100元。五粮液主打产品52度500ml水晶终端零售价从789元涨到889元，1618也从839元涨到939元。同时，年前茅台发出的“限价单”和全国库存仍难以起到完全限价的作用。2月下旬，茅台53度飞的经销商仍报价高达1300元。中国酿酒技术的发展历史也经历了从浊酒到清酒，再到蒸馏酒的过程。建国初期，许多地区在民营酒厂作坊的基础上建立了地方国有酒厂，此后中国白酒行业的发展进入了一个新的历史阶段，逐步从民营传统酒厂作坊演变为大型工业企业。
根据中央研究院《2020-2025年白酒零售市场投资机会及企业IPO上市环境综合评价报告》，
2020年白酒零售业市场前景及现状分析
新冠肺炎爆发的肺炎突然来袭，全球蔓延带来了广泛的影响和不确定性，给葡萄酒行业的发展带来了诸多挑战。白酒作为世界上主要的蒸馏酒品种之一，也是中国特有的传统白酒，中国也是世界上最早的国家之一。
白酒行业的竞争越来越激烈。规模以上白酒企业从2007年的1300多家下降到2019年的1176家。规模以上白酒企业利润总额从2007年的149亿元增加到2019年的1404亿元，CAGR 12年为20.55%。除2013-2014年行业调整期利润总额增速下降外，其余均保持正增长。其中，2008-2012年利润增速保持两位数增长，主要得益于白酒黄金十年行业的扩张期；2019年，总利润增长14.5%，主要是由于2015年行业复苏，白酒行业迎来了2017年的丰收年和2018 -2019年的稳定增长年。2019年全国白酒产量(65度优惠，商品量)785.9万升，同比下降0.8%。2019年1-12月，规模以上酿造企业2129家，营业收入达到8350.7亿元，同比增长6.8%；利润总额达到1611.7亿元，同比增长12.8%。2020年1-5月，全国规模以上白酒企业产量287.2万升(65度，商品量)，同比下降9.7%。
在过去的十年里，特别是2003年至2012年，白酒零售业发展迅速，规模从2007年的1090亿元增长到2018年的5364亿元，其中CAGR 11年增长15.6%。自2014年行业调整以来，营收增速降至个位数甚至负增长，行业竞争进一步加剧。在最近一轮黄金十年中，其产量迅速扩大，规模从2007年的494万吨增加到2019年的785万吨，其中CAGR 11年的产量增长率为5.3%，其中自2013年行业调整以来，产量增长率降至个位数甚至负增长。目前行业正在从增量市场向股市过渡，未来会有整合空，内部分化明显。
图表:2017-2019年中国白酒销售收入
数据来源:国家统计局、中国普化工业研究院
2019年11月全国白酒产量79.9万升，同比下降0.2%，2019年12月全国白酒产量90.9万升，同比上升1.1%。2019年1-12月，全国白酒产量785.9万升，累计下降0.8%。2019年12月1日，全国白酒产量继续下滑。
1.白酒行业需求市场
数据显示，目前中国人均白酒消费量为4.34升，超过世界平均水平3升左右。其中600元/ L消费占1.6%，200-600元/L消费占2.4%，合计4%。德国和法国的高端伏特加消费量分别占12.5%和9.4%，中国的高端白酒人均消费量仍翻了一番空。
2.白酒行业客户结构
中上阶层和富人的崛起，将使高端白酒的销量在未来保持13%左右的复合增长率。数据显示，未来，中国家庭总数中的中上阶层和富人的比例将从15年的5300万增加到2020年的9870万，几乎翻一番，复合年增长率为13%。中上阶层和富裕家庭每月家庭消费是中产阶级和新兴中产阶级的3.2倍，中上阶层和富裕家庭消费在城镇私人消费中的比重将从2015年的40%上升到2020年的55%，并能贡献总消费增量的81%。月可支配收入12500元以上的家庭属于高端白酒消费者的重要群体，白酒零售人口的增加将保持高端白酒整体销售至少在13%左右的复合增长率。
新兴中产阶级和中产阶级人口的增长使中端白酒的销售保持在3%左右的复合增长率。未来五年，家庭月收入在5200元至8300元之间的新兴中产阶级和家庭月收入在8300元至12500元之间的中产阶级人口将增长2.9%左右。新兴中产阶级和月可支配收入在5200-8300元和12500元之间的中产阶级，主要是中档白酒的消费者。总数的增加将使中档白酒市场的复合增长率保持在2.9%。
3.白酒行业需求的地区差异
从地域分布来看，华东和西南是白酒行业重要的产销地。白酒的分布格局以四川邛崃、泸州、绵竹、宜宾为代表的“川酒板块”、贵州仁怀茅台镇为代表的“千九板块”、江苏的“三沟一江”、安徽的古井宫、文王宫、曲子角、万九集团为代表的“淮河名酒带”、山西西南的“兴化村”酿酒历史悠久，当地的饮酒传统极为浓厚。华东地区经济快速发展，对白酒的需求稳步上升，促进了白酒产品的销售收入。
白酒零售行业正处于巅峰，那么这个行业的前景如何？更详细的分析，请关注中央研究院发布的《2020-2025年白酒零售市场投资机会及企业IPO上市环境综合评价报告》。
