海马是公的繁殖。海马并不是雌雄同体，海马只是雌性产卵，雄性孵化。每年的5月—8月是海马的繁殖期，这期间海马妈妈把卵产在海马爸爸腹部的育儿囊中。卵经过50—60天，幼鱼就会从海马爸爸的育儿囊中放出，所以说是海马爸爸负责育儿，而不是真的由爸爸生小孩。爸爸的育儿囊只是起到了孵化器的作用，卵还是来源于妈妈。8～9月为盛产期，渔民常于此时张网捕捉。
海马的特征是运动量低，食量小，因此体内的能量少。生殖是会消耗能量的。所以，雌海马不能像别的鱼那样产太多的卵，从而不能产在海中任期自身自灭，必须在特定环境中孵化。由于雌海马已经由于产卵而消耗了太多能量，它再承担孵化的职责就只有累死了，所以孵化的职责就转移到了不用产卵的雄海马身上。这其实是一种分摊生殖负担的“策略”。
